上周僅有2個(gè)交易日,汽車(chē)整車(chē)板塊下跌3.92%,汽車(chē)零部件板塊下跌2.76%,滬深300指數(shù)下跌2.71%,汽車(chē)整車(chē)跑輸大盤(pán)1.21個(gè)百分點(diǎn),汽車(chē)零部件跑輸大盤(pán)0.05個(gè)百分點(diǎn)。
從細(xì)分行業(yè)來(lái)看:乘用車(chē)板塊下跌3.75%,跑輸大盤(pán)1.03個(gè)百分點(diǎn);商用載貨車(chē)板塊下跌5.06%,跑輸大盤(pán)2.35個(gè)百分點(diǎn);商用載客車(chē)板塊下跌3.62%,跑輸大盤(pán)0.91個(gè)百分點(diǎn);摩托車(chē)板塊下跌0.91%,跑贏大盤(pán)1.80個(gè)百分點(diǎn);汽車(chē)服務(wù)板塊下跌0.82%,跑贏大盤(pán)1.90個(gè)百分點(diǎn)。
本周視角:政策面飄來(lái)烏云影響估值不影響業(yè)績(jī)
本周汽車(chē)行業(yè)的政策面集中釋放:1)周五晚治理大氣污染國(guó)十條發(fā)布,其中不僅提出提升燃油品質(zhì)、淘汰黃標(biāo)車(chē)、大力發(fā)展公共交通,還要根據(jù)污染等級(jí)及時(shí)采鰓動(dòng)車(chē)限行等措施;2)本周五上午浙江省法制辦召開(kāi)《浙江省城市交通管理若干規(guī)定(草案)》懇談會(huì),媒體報(bào)道頗為有趣,周五報(bào)道僅有一位朱姓市民贊成“小汽車(chē)限牌”,而周六的報(bào)道就變成“多數(shù)社會(huì)人士表示支持”。我們認(rèn)為,乘用車(chē)對(duì)大氣污染的貢獻(xiàn)極小,未來(lái)出于大氣污染原因限行對(duì)于乘用車(chē)消費(fèi)的影響有限,而浙江限牌懇談會(huì)前后矛盾的媒體報(bào)道,表明雖然地方政府有動(dòng)力限牌,但目前面臨的阻力仍不校
上周重要公告和新聞:媒體報(bào)道排污費(fèi)醞釀?wù)魇掌?chē)尾氣處理企業(yè)受益
國(guó)十條提出提升燃油品質(zhì),限期淘汰黃標(biāo)車(chē);亞太股份獲得上汽通用五菱新項(xiàng)目配套資格;一汽夏利5月銷(xiāo)量同比下滑35.5%;上半年國(guó)內(nèi)超豪華車(chē)市場(chǎng)增速同比下滑35%;沃爾沃汽車(chē)下半年將在成都國(guó)產(chǎn);雷諾考慮在中國(guó)建廠投產(chǎn)電動(dòng)車(chē);福田汽車(chē)與古巴交通部合作;大眾和奧迪在澳洲召回DSG車(chē)輛。
本周薦股:繼續(xù)推薦乘用車(chē)板塊的悅達(dá)投資、上汽集團(tuán),零部件推薦寧波華翔、均勝電子
周末政策面集中出臺(tái)利空新聞,我們認(rèn)為對(duì)乘用車(chē)板塊的估值短期或有壓制,但對(duì)于乘用車(chē)板塊公司的盈利能力影響不大。我們認(rèn)為,從參會(huì)代表中僅有一位市民表示支持限牌、而20多位專(zhuān)業(yè)媒體人士都不認(rèn)可限牌這一事實(shí)表明,限牌也許可以增加地方政府收入,但絕不是治堵的良方。我們繼續(xù)認(rèn)為短期內(nèi)如有城市要出臺(tái)限購(gòu)政策仍需面對(duì)相當(dāng)大的阻力。維持上周推薦組合,整車(chē)公司推薦悅達(dá)投資、上汽集團(tuán),零部件公司推薦寧波華翔、均勝電子。
