一延再延期的希臘撙節(jié)計劃終于在本周四畫上圓滿句號，將獲得新一輪歐盟/IMF資金救助，短期又規(guī)避了債務違約風險，令市場人氣得以緩釋，加之美國就業(yè)數(shù)據(jù)向好，道指連續(xù)反彈，美元從79點上方回吐下行，激勵推助以銅為首的基本金屬上行，本周SMMI反彈1.99％，其中SMMI.Zn上漲1.28％。鋁表現(xiàn)滯后，僅能維持持平水平。
鋁：中國1月CPI數(shù)據(jù)回升，重燃通脹的壓力，貨幣放寬趨勢受阻，短時消費回暖受抑，挫傷投資者信心。一延再延期的希臘撙節(jié)計劃終于在本周四畫上圓滿句號，將獲得新一輪歐盟/IMF資金救助，規(guī)避了債務違約風險，令市場人氣得以提振，加之美國就業(yè)數(shù)據(jù)向好，投資者風險偏好情緒升溫。本周美指從79點上方回吐下行，助推了倫鋁底部抬升的動力，然而高庫存壓力也隨之加劇，周內(nèi)庫存激增4萬余噸，總庫存突破503萬噸，再創(chuàng)歷史新高，倫鋁受阻于2300美元/噸關口，追高動力明顯不足。
本周滬期鋁走勢較疲，因受到國內(nèi)消費未能如預期回暖，倫鋁上行未能帶動期跟漲，周初受阻于16200元/噸一線，周四主力后移至1205合約，換月后雖底部重心抬升，但市場追多情緒低迷，16300元/噸一線有支撐，但上行空間有限，需等待進一步能量積蓄。
元宵過后，國內(nèi)現(xiàn)鋁消費仍無起色，交易氣氛極為低迷，鋁市未能擺脫寒冬困擾，拖累現(xiàn)鋁價格連連下行。SMM鋁價迅速回落至15900元/噸下方，盡管持貨貿(mào)易商逢低惜售情緒濃厚，但在冷淡的消費買興下，難以推升鋁價反彈，升貼水徘徊在貼水100-貼水50元/噸，中間商期現(xiàn)套利略顯活躍，大型貿(mào)易商則交倉換現(xiàn)，整體現(xiàn)貨市場實際消費極為有限。
鋅：上周五美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，1月失業(yè)率低于預期且非農(nóng)就業(yè)數(shù)增加24.3萬，遠好于預期，致使倫鋅發(fā)力上揚摸高2154美元/噸，隨后幾日市場情緒聚焦于希臘債務談判，但談判始終未能得出實質性進展，使得倫鋅頻頻下測2100美元/噸關口，本周多圍繞2100-2150美元/噸區(qū)間震蕩。
國內(nèi)方面，滬期鋅主力仍舊比較疲弱，周二時更是一度下破16000元/噸關口，隨后因國內(nèi)A股表現(xiàn)良好而提振，逐步返回16000元/噸上方，但整體來看16300元/噸上方壓力凸顯，屢屢嘗試上沖16300元/噸時都遭遇高位獲利了結，從而沖高未果。
現(xiàn)貨方面，隨著元宵佳節(jié)的結束，下游廠家陸續(xù)恢復生產(chǎn)并回歸市場，但由于現(xiàn)貨價格跟隨期鋅上揚，下游畏高情緒濃厚，采取按需采購的策略，現(xiàn)貨需求恢復緩慢。本周現(xiàn)貨成交價僵持于15700-15800元/噸窄幅區(qū)間，對主力合約貼水膠著于300-350元/噸區(qū)間。因對當月貼水優(yōu)勢較為明顯，市場需求青睞于國產(chǎn)交割品牌，因而使得期鋅上揚后交割品牌貼水并未擴大。而近期市場上進口鋅供應充裕，且報出貼水在450-500元/噸的優(yōu)勢，由于國產(chǎn)品牌一直維持高價位未見松動，下游企業(yè)更加傾向于采購進口鋅作為原料。而另一方面，進口鋅價格甚至低于國產(chǎn)1號鋅，使得國產(chǎn)品牌在本周內(nèi)全線失去下游市場。
本周各大市場現(xiàn)貨庫存增速有所放緩，華東市場增加1.6萬噸至45.94萬噸，華南市場增加0.15萬噸至14.43萬噸，而華北市場則小幅下降0.1萬噸至1.5萬噸。因廣西龍江河水鎘污染事件，涉鋅冶煉廠遭遇環(huán)保檢查，預計后期華南市場現(xiàn)貨庫存增速或將放緩。
