國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心、中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)1日發(fā)布報(bào)告，5月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.8%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。這是該指數(shù)連續(xù)第8個(gè)月位于50%榮枯線以上。
分析人士認(rèn)為，5月制造業(yè)PMI整體走勢(shì)好于歷史同期，顯示當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行基本態(tài)勢(shì)穩(wěn)中見升。但是，數(shù)據(jù)顯示，小型企業(yè)PMI指數(shù)及從業(yè)人員指數(shù)下降成為經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升隱憂。在短期內(nèi)，經(jīng)濟(jì)仍將呈“L”型走勢(shì)。
經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有升
上周末公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.8%，比上月回升0.2個(gè)百分點(diǎn)，分項(xiàng)指數(shù)中多數(shù)指數(shù)有所回升。上周經(jīng)合組織及國(guó)際貨幣基金組織均調(diào)低了中國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期，另外，近期看空中國(guó)經(jīng)濟(jì)的其它機(jī)構(gòu)也有不少。在這種背景下，我國(guó)優(yōu)于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)及時(shí)公布，或許能使國(guó)際上看空中國(guó)經(jīng)濟(jì)的噪聲有所減弱。
上述數(shù)據(jù)較幾天前匯豐PMI初值明顯樂觀，所以對(duì)A股大盤構(gòu)成利好，一些傳統(tǒng)類大盤股本周或?qū)⒂兴憩F(xiàn)，在權(quán)重股走強(qiáng)的情況下，上證綜指應(yīng)該不會(huì)走得太差。雖然外盤于上周五夜間大跌，但A股向來不愛理會(huì)外盤，所以今日A可能僅會(huì)以短暫的低開應(yīng)對(duì)，投資者不可隨意殺跌。
大盤藍(lán)籌股短期內(nèi)能走得稍好，但指望其帶動(dòng)大盤真正進(jìn)入牛市仍然較難，因?yàn)檫@需要大盤股業(yè)績(jī)有持續(xù)改善的條件及更多的增量資金。目前資金大多堆積在創(chuàng)業(yè)板中，造成藍(lán)籌熱點(diǎn)切換屢屢落空。
藍(lán)籌股難有大作為 波段操作為宜
藍(lán)籌股似乎有強(qiáng)烈的“趴窩”偏好，這顯然和經(jīng)濟(jì)基本面極度不支持相關(guān)。
如果資金面能在目前基礎(chǔ)上進(jìn)一步寬松，那么在創(chuàng)業(yè)板走強(qiáng)的同時(shí)，藍(lán)籌股也有可能同步走好，然而種種跡象顯示，資金面出現(xiàn)如此極度寬松局面的機(jī)會(huì)不是很大。眾所周知的是，我國(guó)今年來的資金面好轉(zhuǎn)很大程度上和兩件事情相關(guān)，一為信貸及社會(huì)融資規(guī)模擴(kuò)張，二為人民幣升值。如果想預(yù)估未來資金面，還得從這兩方面判斷。
就信貸擴(kuò)張方面看，筆者認(rèn)為已是“過去式”，即未來肯定不能有太多指望。
就人民幣升值看，目前已有許多跡象顯示其已不可持續(xù)，上周人民幣中間價(jià)仍在創(chuàng)出新高，但詢價(jià)系統(tǒng)的收盤已連貶三天。下半年人民幣走向應(yīng)為較重大事件，投資者應(yīng)多加關(guān)注。
既然業(yè)績(jī)面和資金面均很難出現(xiàn)令人驚喜的情況，股指雖然會(huì)有些小幅上行的機(jī)會(huì)，但出現(xiàn)令人驚喜的大漲機(jī)會(huì)渺茫。對(duì)這樣波幅相對(duì)收斂的市場(chǎng)，投資者可一般性地參與，以做波段為好，不宜抱有不切實(shí)際的指望。
如果投資者短期內(nèi)參與市場(chǎng)，筆者認(rèn)為應(yīng)參與主板市場(chǎng)，因近期各種消息顯示，創(chuàng)業(yè)板中已出現(xiàn)規(guī)模性大資金撤離跡象?？紤]到創(chuàng)業(yè)板漲幅已高，所以雖然不排除個(gè)別股票無視大勢(shì)而繼續(xù)拉升，但就整個(gè)板塊來說，也許已經(jīng)見頂。
分析人士認(rèn)為，5月制造業(yè)PMI整體走勢(shì)好于歷史同期，顯示當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行基本態(tài)勢(shì)穩(wěn)中見升。但是，數(shù)據(jù)顯示，小型企業(yè)PMI指數(shù)及從業(yè)人員指數(shù)下降成為經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升隱憂。在短期內(nèi)，經(jīng)濟(jì)仍將呈“L”型走勢(shì)。
經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有升
上周末公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.8%，比上月回升0.2個(gè)百分點(diǎn)，分項(xiàng)指數(shù)中多數(shù)指數(shù)有所回升。上周經(jīng)合組織及國(guó)際貨幣基金組織均調(diào)低了中國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期，另外，近期看空中國(guó)經(jīng)濟(jì)的其它機(jī)構(gòu)也有不少。在這種背景下，我國(guó)優(yōu)于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)及時(shí)公布，或許能使國(guó)際上看空中國(guó)經(jīng)濟(jì)的噪聲有所減弱。
上述數(shù)據(jù)較幾天前匯豐PMI初值明顯樂觀，所以對(duì)A股大盤構(gòu)成利好，一些傳統(tǒng)類大盤股本周或?qū)⒂兴憩F(xiàn)，在權(quán)重股走強(qiáng)的情況下，上證綜指應(yīng)該不會(huì)走得太差。雖然外盤于上周五夜間大跌，但A股向來不愛理會(huì)外盤，所以今日A可能僅會(huì)以短暫的低開應(yīng)對(duì)，投資者不可隨意殺跌。
大盤藍(lán)籌股短期內(nèi)能走得稍好，但指望其帶動(dòng)大盤真正進(jìn)入牛市仍然較難，因?yàn)檫@需要大盤股業(yè)績(jī)有持續(xù)改善的條件及更多的增量資金。目前資金大多堆積在創(chuàng)業(yè)板中，造成藍(lán)籌熱點(diǎn)切換屢屢落空。
藍(lán)籌股難有大作為 波段操作為宜
藍(lán)籌股似乎有強(qiáng)烈的“趴窩”偏好，這顯然和經(jīng)濟(jì)基本面極度不支持相關(guān)。
如果資金面能在目前基礎(chǔ)上進(jìn)一步寬松，那么在創(chuàng)業(yè)板走強(qiáng)的同時(shí)，藍(lán)籌股也有可能同步走好，然而種種跡象顯示，資金面出現(xiàn)如此極度寬松局面的機(jī)會(huì)不是很大。眾所周知的是，我國(guó)今年來的資金面好轉(zhuǎn)很大程度上和兩件事情相關(guān)，一為信貸及社會(huì)融資規(guī)模擴(kuò)張，二為人民幣升值。如果想預(yù)估未來資金面，還得從這兩方面判斷。
就信貸擴(kuò)張方面看，筆者認(rèn)為已是“過去式”，即未來肯定不能有太多指望。
就人民幣升值看，目前已有許多跡象顯示其已不可持續(xù)，上周人民幣中間價(jià)仍在創(chuàng)出新高，但詢價(jià)系統(tǒng)的收盤已連貶三天。下半年人民幣走向應(yīng)為較重大事件，投資者應(yīng)多加關(guān)注。
既然業(yè)績(jī)面和資金面均很難出現(xiàn)令人驚喜的情況，股指雖然會(huì)有些小幅上行的機(jī)會(huì)，但出現(xiàn)令人驚喜的大漲機(jī)會(huì)渺茫。對(duì)這樣波幅相對(duì)收斂的市場(chǎng)，投資者可一般性地參與，以做波段為好，不宜抱有不切實(shí)際的指望。
如果投資者短期內(nèi)參與市場(chǎng)，筆者認(rèn)為應(yīng)參與主板市場(chǎng)，因近期各種消息顯示，創(chuàng)業(yè)板中已出現(xiàn)規(guī)模性大資金撤離跡象?？紤]到創(chuàng)業(yè)板漲幅已高，所以雖然不排除個(gè)別股票無視大勢(shì)而繼續(xù)拉升，但就整個(gè)板塊來說，也許已經(jīng)見頂。
