自成立以來，登云股份一直專注于汽車發(fā)動機(jī)進(jìn)排氣門系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品銷售市場以汽車發(fā)動機(jī)國內(nèi)主機(jī)配套市場與國外售后維修市場為主。氣門產(chǎn)品覆蓋乘用車汽油機(jī)、商用車柴油機(jī)、發(fā)電機(jī)組、工程機(jī)械發(fā)動機(jī)等主機(jī)配套的各種車輛，型號總計(jì)達(dá)一萬多種。目前，公司擁有年產(chǎn)2700萬支氣門的生產(chǎn)能力，汽車發(fā)動機(jī)進(jìn)排氣門產(chǎn)量位居全國同行業(yè)前列。
公司專業(yè)批量生產(chǎn)發(fā)動機(jī)氣門，是國家汽車零部件出口基地，多年來，產(chǎn)銷量、出口量位踞全國氣門行業(yè)前列，近三年在《中國汽車工業(yè)年鑒》氣門生產(chǎn)廠商中排名行業(yè)第三位。
報(bào) 告 期 內(nèi) ，公 司 凈 利 潤 分 別 為3407.45萬元、4344.24萬元、3945.69萬元和1823.90萬元，2010年和2011年分別增45.68%和27.49%，2012年同比降9 .17%，2013年上半年凈利潤同比降0.09%。
招股書顯示，登云股份本次A股發(fā)行采取網(wǎng)下向配售對象詢價(jià)配售和網(wǎng)上向社會公眾投資者按市值申購定價(jià)發(fā)行相結(jié)合的方式。募資項(xiàng)目將新增汽車發(fā)動機(jī)氣門2000萬支/年，其中汽油發(fā)動機(jī)氣門產(chǎn)品1150萬支/年，柴油發(fā)動機(jī)氣門產(chǎn)品850萬支/年，募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后，預(yù)計(jì)將為公司直接帶來每年23200萬元的銷售收入(含稅)和5281萬元的稅后利潤。根據(jù)發(fā)行時(shí)間安排，登云股份將自1月9日至13日在深圳、上海、北京等地進(jìn)行發(fā)行A股的詢價(jià)推介工作，1月16日進(jìn)行網(wǎng)下和網(wǎng)上申購及繳款。
國內(nèi)氣門標(biāo)準(zhǔn)的主導(dǎo)者之一
公司是首批國家“高新技術(shù)企業(yè)”之一，先后被認(rèn)定為“廣東省高新技術(shù)企業(yè)”、“廣東省民營科技企業(yè)”、“廣東省技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢企業(yè)”、“廣東省創(chuàng)新型企業(yè)”；先后榮膺“中國機(jī)械500強(qiáng)-汽車零部件50強(qiáng)”、“國家汽車零部件出口基地企業(yè)”、“中國優(yōu)秀民營科技企業(yè)”、“廣東省清潔(2004年度至2011年度)守合同重信用企業(yè)”、“A級納稅人”等稱號；通過了ISO /T S16949質(zhì)量體系和ISO 14001環(huán)境管理體系認(rèn)證；公司還連續(xù)多年獲得主機(jī)廠商的“A級供應(yīng)商”“優(yōu)秀供應(yīng)商”等榮譽(yù)。
登云股份歷來重視產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)的研究工作。公司參與制定了JB /T 6012 .2-2008《內(nèi)燃機(jī)進(jìn)、排氣門第2部分：金相檢驗(yàn)》、G B/T 23337―2009《內(nèi)燃機(jī)進(jìn)、排氣門技術(shù)條件》等國家標(biāo)準(zhǔn)。
公司的技術(shù)研究工作取得了令人矚目的成績：“開發(fā)鎳基材料氣門”、“氣門應(yīng)力有限元分析”、“氣門溫度場分布測試”、“研究開發(fā)帽形淬火新工藝”、“氣門座圈/導(dǎo)管等相關(guān)件的基礎(chǔ)研究”等項(xiàng)目均已完成，并編寫了《氣門設(shè)計(jì)與制造手冊》和《氣門失效分析手冊》。通過長期堅(jiān)持不懈的研發(fā)，取得了一系列具有競爭優(yōu)勢的專利技術(shù)。
與此同時(shí)，公司氣門產(chǎn)品介入軍用領(lǐng)域。公司部分國內(nèi)主機(jī)配套客戶同時(shí)生產(chǎn)軍用汽車發(fā)動機(jī)，對軍用發(fā)動機(jī)氣門提出較民用品更高的要求。公司從2003年起即開始供應(yīng)軍用汽車發(fā)動機(jī)氣門，報(bào)告期內(nèi)亦保持穩(wěn)定的軍用品供應(yīng)及發(fā)貨水平。
2009年度，為迎接建國六十年慶典，公司向客戶供應(yīng)國慶閱兵慶典專用車輛氣門，為“十一”慶典提供了產(chǎn)品保障。軍用領(lǐng)域的介入，特別是參與到國慶閱兵慶典專用車輛氣門的供應(yīng)，表明行業(yè)及市場客戶對公司技術(shù)水平的高度認(rèn)可。
氣門行業(yè)的技術(shù)能力競爭較多體現(xiàn)在工藝能力方面。公司在氣門生產(chǎn)的多個(gè)關(guān)鍵工序擁有行業(yè)領(lǐng)先的工藝水平。
市場結(jié)構(gòu)均衡互補(bǔ)業(yè)績穩(wěn)健增長
登云股份擁有穩(wěn)定且緊密合作的客戶群。多缸柴油發(fā)動機(jī)國內(nèi)最大的三大企業(yè)———玉柴、一汽、濰柴均已是公司的戰(zhàn)略級重要客戶。公司生產(chǎn)的氣門產(chǎn)品不僅取得了ISO /T S16949國際汽車工業(yè)質(zhì)量體系認(rèn)證，更獲得康明斯、大柴、錫柴、濰柴、朝柴、東安三菱、海馬、奇瑞、比亞迪等國內(nèi)外著名主機(jī)廠嚴(yán)格的認(rèn)證，與這些優(yōu)質(zhì)客戶建立了長期的戰(zhàn)略配套合作關(guān)系。公司已經(jīng)成為各大主機(jī)廠的首選配套品牌。
公司已經(jīng)與濰柴動力公司擁有均衡、互補(bǔ)的市場結(jié)構(gòu)。氣門行業(yè)存在四個(gè)細(xì)分市場，分別是國內(nèi)配套市場、國內(nèi)售后服務(wù)市場、國際配套市場和國際售后服務(wù)市場，各細(xì)分市場有一定的互補(bǔ)性。公司的主要競爭對手對不同細(xì)化市場的均衡性利用不足，有的專注于國內(nèi)市場銷售，國際市場開發(fā)不足；有的專注于主機(jī)配套，缺乏售后維修市場對業(yè)績的補(bǔ)充。
而公司管理層利用市場互補(bǔ)性，審時(shí)度勢調(diào)整市場策略，防御風(fēng)險(xiǎn)，保障公司穩(wěn)定快速發(fā)展。公司在國內(nèi)市場和國際市場實(shí)現(xiàn)了均衡發(fā)展。公司產(chǎn)品出口主要面向歐美，自2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來，歐美市場需求劇烈波動。而國內(nèi)由于4萬億投資的拉動和一系列促進(jìn)汽車行業(yè)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)政策的推動，需求保持穩(wěn)定的增長勢頭。在這種形勢之下，公司管理層為了抵御國際市場需求脆弱而不穩(wěn)定的影響，調(diào)整產(chǎn)能利用方向并加大國內(nèi)市場的開拓力度。
2009和2010年，公司國內(nèi)銷售比重不斷提高，分別是59 .56%和66 .79%。2011年，受國內(nèi)汽車市場增速放緩的影響，公司管理層積極應(yīng)對市場形勢變化，在滿足國內(nèi)市場訂單需求的同時(shí)，適當(dāng)增加外銷比重，2011年度公司銷售中出口銷售比重從2010年度的33 .21%增加至44.37%。2012年度，公司出口銷售比重上升至54.29%。
公司在主機(jī)配套市場和售后服務(wù)市場實(shí)現(xiàn)了均衡發(fā)展。主機(jī)配套市場的最終產(chǎn)品形態(tài)是每年新生產(chǎn)的車輛，售后服務(wù)市場則面向社會存量車輛的維修保養(yǎng)。在新興市場，主機(jī)配套即新車需求往往呈現(xiàn)爆發(fā)式的增長；而在成熟市場，龐大的社會車輛總擁有量帶來持續(xù)穩(wěn)定的售后服務(wù)氣門需求。2010年國內(nèi)外主機(jī)配套市場需求快速增長，在有限的產(chǎn)能約束下，公司調(diào)整產(chǎn)能利用方向，主機(jī)配套市場比重逐年增加。公司在保持國內(nèi)主機(jī)配套市場優(yōu)勢的同時(shí)，未來將積極開拓進(jìn)入國際主機(jī)配套市場。2011年，受國內(nèi)汽車市場增速放緩的影響，公司適當(dāng)提高以售后服務(wù)為主的出口銷售比重。2012年度，受海外市場需求的增加，售后服務(wù)市場營業(yè)收入比重增長到59.71%。公司未來將根據(jù)國內(nèi)售后服務(wù)市場規(guī)范進(jìn)程逐步加大該市場的開拓力度。
報(bào)告期內(nèi)，公司在柴油機(jī)市場和汽油機(jī)市場保持均衡發(fā)展。2010年度，隨著汽車購置稅優(yōu)惠政策的逐步退出，公司管理層認(rèn)為，未來汽油機(jī)市場將出現(xiàn)波動，而柴油機(jī)市場將能保持穩(wěn)定的增長勢頭。在這種形勢之下，公司進(jìn)一步調(diào)整產(chǎn)能利用方向，加大了柴油機(jī)市場的銷售。報(bào)告期內(nèi)，公司來自柴油機(jī)市場的收入占比在60%以上，同時(shí)汽油機(jī)市場也為公司提供了穩(wěn)定的業(yè)績貢獻(xiàn)。
通過對上述不同細(xì)分市場互補(bǔ)性的利用，公司提高了抵抗市場波動風(fēng)險(xiǎn)的能力，增強(qiáng)了對不同細(xì)分客戶的議價(jià)能力。
未來，登云股份將堅(jiān)持自主創(chuàng)新和引進(jìn)吸收相結(jié)合，繼續(xù)專注于汽車、工程機(jī)械發(fā)動機(jī)氣門產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)，加強(qiáng)生產(chǎn)經(jīng)營與管理，注重品牌和企業(yè)文化建設(shè)，致力于以性能卓越的產(chǎn)品服務(wù)于國內(nèi)外主機(jī)制造商。
